تراجع التضخم في مصر يعزز مكاسب عملاء شهادات الادخار

عزز تراجع معدلات التضخم في مصر خلال الأشهر الأخيرة إقبال العملاء على تجديد مدخراتهم المستحقة في الشهادات مرتفعة العائد بعد إعلان أكبر بنكين في البلاد مطلع يناير الحالي استمرار إصدار شهادات الادخار ذات الفائدة 23.5 و27% سنويا.

وإن استمرار إصدار البنوك شهادات الادخار مرتفعة العائد بعد موعد استحقاقها السنوي، حسم المنافسة على المدخرات لصالح الشهادات، خاصة مع تراجع معدلات التضخم وتوقعات استمرار انخفاضها في الشهور المقبلة.

وأوضحت المصادر أن الفائدة الحقيقية على شهادات الادخار السنوية ارتفعت بين 0.5% و4% تقريبا، مقابل فائدة سلبية في بعض أشهر العامين الماضيين، وذلك بعد تراجعات التضخم خلال الثلاثة شهور الماضية.

“يعكس سعر الفائدة الحقيقي المكسب الفعلي للمستثمر، لأنه يأخذ التضخم في الاعتبار، لإعطاء المستثمرين مقياساً أكثر دقة لقدرتهم الشرائية، بعد استردادهم لمراكزهم المالية” وفقا للمصادر.

وتراجع المعدل السنوي للتضخم الأساسي للمرة الثالثة على التوالي إلى 23.2% في ديسمبر 2024 مقابل 23.7% في نوفمبر الماضي.

وسجل معدل التغير الشهري في الرقم القياسي الأساسي لأسعار المستهلكين، الذي يعده البنك المركزي 0.9% في ديسمبر 2024 مقابل 1.3% في ديسمبر 2023 و0.4% في نوفمبر 2024.

استهداف السيولة

وقالت رئيس البحوث بشركة زيلا كابيتال، آيه زهير، إن تراجع معدلات التضخم واستمرار الشهادات مرتفعة العائد، مؤشر على استمرار استهداف تقليص معدلات السيولة والقوة الشرائية وبالتالي خفض التضخم لمستويات أقل.

وأكدت على أن العملاء أصبحوا على دراية كاملة بالعوائد الاستثمارية الحقيقية، في ظل ارتفاعات الأسعار المتوالية، موضحة أن العملاء الذين يكتتبون في الشهادات الادخارية مرتفعة العائد ستحقق عائدا حقيقيا أعلى من الاكتتابات السابقة، مدفوعة بتباطؤ معدلات التضخم.

“اعتماد عدد كبير من عملاء شهادات الادخار على الفوائد الشهرية، دفعها لاستمرار الاكتتاب في الشهادات الفترات السابقة، على الرغم من الفائدة السلبية”، وفقا لزهير.

وتوقعت زهير بدء خفض المركزي المصري للفائدة نهاية الربع الأول أو بداية الربع الثاني على أقصى تقدير، وهو ما قد يدفع بأسعار فائدة الشهادات للتراجع بالتوازي مع مزيد من تراجع التضخم.

وجمع بنكا الأهلي المصري ومصر حصيلة مدخرات بنحو 1.3 تريليون جنيه في الشهادة أجل سنة ذات العائد المرتفع 23.5% للعائد الشهري و27% للعائد السنوي منذ طرحها في 5 يناير 2024.

وقرر أكبر بنكين حكوميين في مصر الاستمرار في طرح شهادات الادخار السنوية، وذلك بعد انتهاء آجال استحقاقها مطلع يناير الحالي، دون تحديد موقد لوقف إصدارها للعملاء.

متى تتراجع فائدة الشهادات؟

ومن جانبه قال مسئول خزانة بأحد البنوك إن هناك إقبالا ملحوظا على الاكتتاب في شهادات الادخار مرتفعة العائد الشهور الماضية، وذلك بسبب مخاوف خفض الفائدة أو وقف إصدار الشهادات.

وأكد أن تراجع سعر الدولار نسبيا مع تراجع التضخم أعاد ثقة بعض العملاء في الادخار بالجنيه، مشيرا إلى أن الشهادات تحقق فائدة إيجابية للعملاء حاليا بمعدلات تتراوح بين 0.5 و4%، متوقعا تراجع فائدة الشهادات في النصف الثاني من العام الحالي.

وتوقع استمرار إصدار شهادات الادخار مرتفعة العائد حتى أبريل المقبل، مشيرا إلى أن الفائدة الايجابية ستكون في ذروتها خلال الربع الأول من العام الحالي مع استمرار تراجع التضخم، على أن تتراجع نسبيا بعد خفض الفائدة بمعدلات أسرع خلال النصف الثاني من العام الحالي.

وتوقع تراجع الفائدة بمعدلات تتراوح بين 6 و8% خلال العام الحالي، على أن يكون الخفض أكثر قوة بداية من يونيو المقبل.